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什么是DAI,它如何工作?

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鸵鸟区块链海外编译部门:KIM

这是MakerDAO和Dai的工作原理的简要概述。该系统有很多复杂性,但是我认为,如果要简要概述Maker如何赋予Dai稳定币属性,核心就是要概述其主要的机制。

我们知道,自从加密货币创立以来,已经取得了长足的进步,但一些关键问题阻碍了其被用作现实世界货币。一个问题是:一天中单个加密货币的价格波动会急剧变化,更不用说一个小时了。您能想象一下,当您试图支付租金或购买杂货时,美元或加元在一小时内波动了数百甚至数千美元吗?您可以从拥有1200美元的租金的适当美元中走出来,然后突然价值900美元,这就是加密货币没办法成为现实中货币的最重要一个原因。

什么是DAI,它如何工作?

市场的波动

在2017年的牛市中,加密货币的知名度得到了显着提升。这引起了许多投资者的炒作,在许多加密货币的价格飞涨的同时,其他投资者也开始买入,好像加密货币进入到了多米诺骨牌效应,这只会使价格进一步上涨。但是,上升的必然下跌。随着投资者对加密货币的当前估值感到厌倦,市场在2018年前几个月开始迅速下跌,其中大多数人不确定自己正在进入什么领域。由于其技术基础,只有一小部分投资者购买加密货币,但这不足以改变目前的纯粹炒作投资趋势。想象一下,如果投资加密货币可以保证稳定的回报,并通过支持您认为可能会改变世界的技术来帮助创造历史。对于那些喜欢乘坐加密货币市场的高潮和低谷的人,您仍可以在高风险,高回报的情况下进行初始投资安全的活动。

抵押债务头寸(CDP)是MakerDAO项目自2014年以来一直在开发的金融加密货币概念,它通过称为Dai的稳定币为当今加密货币面临的高波动性提供了一种可能的解决方案。

稳定币是一种与另一种稳定资产挂钩的加密货币。挂钩是将一种货币的汇率固定为另一种货币的价值的做法。在这种情况下,Dai稳定币与美元挂钩。拥有稳定币为该新兴行业打开了许多新的可能性,这是以前由于波动而无法实现的。Dai不仅建立在以太坊网络之上,还提供了稳定化,还提供了透明度和良好的治理机制。

什么是DAI,它如何工作?

这就是为什么它被称为稳定币而不是不稳定币的原因

现在,回到CDP。有许多机制可以确保Dai保持相对于美元的汇率。Maker在以太坊区块链上提供了一个智能合约平台,该平台通过一系列称为CDP的动态反馈系统来支持和稳定Dai,这也有助于促进高效的分散式保证金交易平台。使用CDP,用户将资产存入智能合约作为贷款抵押。一旦CDP拥有了用户存放的资产,用户就可以生成他们希望借入的Dai等值的USD。然后,用户可以使用Dai进行任何所需的操作,就像其他任何加密货币一样。他们可以交易Dai,使用Dai进行支付,甚至将其用作个人储蓄帐户-使用Dai没有任何限制,它的使用方式与使用其他任何加密货币的方式相同。

什么是DAI,它如何工作?

https://makerdao.com/cn/dai/

由于Dai与美元挂钩,因此除了利息以外,您始终只欠您最初借的钱。例如,假设您将2 ETH(在撰写本文时,ETH价值105美元)存入CDP并借入100 Dai:您将需要偿还100 Dai加上累计的利息,然后您会收回全部2 ETH。当前,还有其他系统可用于借入其他非稳定币,但是由于当前市场动荡,您最终可能欠的钱是初始投资的两倍。假设您存入10个AssetCoins,然后生成了100个NonStableCoin(NSC),以其当前的市场价格$ 2 USD借入。如果在您还清贷款时NSC的价格跌至$ 1美元,您现在将欠200 NSC加上累计利息。如您所见,这对任何投资者都是一个巨大的好处:

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在另一个示例中,假设您想投资高风险的AmazingICO(AICO),但是您不想发送您的ETH并可能将其全部丢失。您可以将10 ETH存入CDP(在撰写本文时,即1050美元),生成等值的Dai,然后将1050 Dai发送给AICO。假设AICO崩溃了,您想减少损失,因此将AICO卖回给Dai,但现在您只有800美元的Dai。好消息!您在CDP中仍然有10 ETH安全。为了检索您的ETH,您将必须找到一种方法来收回250美元以偿还您的贷款和利息,但是您很高兴自己没有损失ETH,因为您在等待ICO增加时价值,以太坊的价格飞涨,所以现在你的10 ETH现在价值2100美元!这足以抵消您在AICO中的损失。

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想象一下,如果您实际上没有发送CDP,而是向ICO发送了ETH到AICO,您可能会损失2 ETH,这意味着损失420美元。设置CDP并将Dai用作您的投资方法,可能是您亏损增加一倍或利润增加一倍的区别。当然,投资总会有风险,因此您必须勤于研究和制定策略。

仅当用户偿还了他们最初借入的相同数量的Dai时,才可以检索CDP中存储的资产。但是,生成初始的CDP以借用Dai也会产生利息,因此用户必须偿还借入的Dai以及生成的利息才能收回其资产。有效的CDP必须始终拥有比用户拥有的债务更高的抵押物价值。否则,抵押品价值比债务价值低的CDP可能有被清算和出售的风险。

Dai最初推出时仅支持一种抵押品,即Pooled Ether,也称为PETH。为了使用户获得PETH用作CDP的抵押品,他们首先必须将ETH存入一个汇集ETH的智能合约中,然后再向他们提供等价的PETH。使用合并ETH的目的是,如果ETH市场崩溃,CDP将能够保留比债务更高的抵押品价值。如果ETH崩溃,CDP中的债务将比持有的抵押物价值更高。然后,制造商将能够通过自动减少PETH的供应来补充市场资本,这将增加需求,进而提高Dai的价格。然后,这会增加CDP中抵押品的价值,并降低债务的整体价值。

由于其目标速率反馈机制(TRFM),制造商能够使Dai成为稳定币。TRFM是Dai稳定币系统采用的一种自动机制,以保持稳定性。1 Dai的目标价格为1美元,因此目标汇率决定了Dai随时间变化的价格变化,以便在市场波动期间达到目标价格。但是,当TRFM介入时,1 DAI与1美元的固定比率就破了,但这是必需的,以便使Dai的价格回到需要的水平。例如,如果Dai的目标价格低于1美元,则TRFM会增加,从而可以将Dai的价格推高。这导致Dai的价格上涨,然后导致通过CDP生成Dai变得更加昂贵。

同时,这也会使持有Dai的用户获利,导致对Dai的需求增加。硬币需求增加的结合导致市场上Dai的供应减少,因为用户通过CDP借贷并从市场购买时会降低Dai的供应,这会导致Dai的价格回升至其价格。目标价。

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TRFM和目标利率取决于市场供求动态。但是,制作者和投票者还可以设置TRFM的灵敏度参数。敏感度参数确定当Dai的目标价格偏离其应有的水平时,目标利率反馈机制的响应应是轻度还是重度。例如,如果制造商和投票者将“敏感度参数”定义为“ 15分钟内10%”,则目标费率在15分钟内不能将市场价格变化超过10%。这意味着TRFM可以使Dai的每小时最大价格变化为小时开始时Dai的价格的40%。此限制可确保在攻击者获得对大多数先知的控制权的情况下,有足够的时间来触发全局解决。

Maker Platform需要将实时信息输入到系统中,以使自主程序正常工作。这确保了CDP中的抵押品的价值超过了它们所产生的债务;如果不是这样,TRFM可以调平Dai的价格。Maker始终希望抵押资产的价值超过用户承担的债务。如果协议中的抵押资产被视为“风险较高”,则该协议可以清算CDP。在这种情况下,对它们进行清算将确保CDP可以减少其损失。Maker Platform还需要Oracle将有关市场价格的实时信息传递给系统,以便在启用TRFM时调整目标汇率。

什么是DAI,它如何工作?

全球结算是向Dai持有人保证目标价的最后手段。触发全局结算时,它将关闭系统。这意味着Dai和CDP用户的所有者将获得他们有权获得的资产的净值。该过程完全分散,在紧急情况下,制造商选民将控制该过程的访问。

Oracle和全球定居者被称为关键外部角色,有助于保持Dai的价格稳定。他们是外部参与者,因为他们不在协议范围内,而是在协议范围内生活,以确保Dai的安全。关键外部角色的另一种类型是守护者。Keeper通常是自动的,独立的参与者,他们通过获利的机会来激励去中心化系统。老板还可以赚取利润交易Dai;当Dai的市场价格高于目标价格时,保管人出售以增加供应并减少需求,这将Dai的价格降低回其目标价格。当价格低于1美元时,管理员也会购买Dai,以降低供应量,从而增加对代币的需求,从而有助于将Dai的价格推回所需的价格。

像任何公司一样,Maker努力确保该系统的运行尽可能安全,但始终存在潜在风险。但是,Maker一直在开发使社区受益并完善其稳定币系统的新方法。Maker解决了当今以太坊生态系统中的一个关键问题:加密货币的价格波动太大,无法成为当今的日常货币。

参考文献:

  • MakerDAO白皮书:https://makerdao.com/en/whitepaper/

  • https://www.investopedia.com/dictionary/

  • https://developer.makerdao.com/dai/1/

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