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UMA新建期权工具,LSP合约让操作更简单

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UMA 构建了一个叫作多空仓位对(Long Short Pair,LSP)的新型合约模版。这个合约虽然简单,但是功能强大,可以用来构建一系列新的产品。

LSP 在设计上非常简单(只有大约 300 行代码!)。但是它可以创建带有同质化多空仓位的任意复杂衍生品,而且不需要用户主动进行仓位管理。

接下来将具体介绍 LSP 的设计以及我们为何如此看好它。

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LSP 的运作原理

正如上文所言,LSP 很简单。用户主要可以执行三个操作。

为新建的多空仓位铸造代币对。

在合约结算之前偿还多空代币对。

在合约结算后结算多空代币所代表的仓位。多空代币可以兑换成一定量的质押物,具体取决于合约的结算价格。

在任何时候,铸造者(minter)都能质押一定量的资产(collateralPerPair)来铸造一个空头代币和一个多头代币。这时,铸造者是全额质押的,而且仓位是风险中性的。无论多空代币的结算价格分别是多少,二者的价值总和恒等于质押物的总价值。这就意味着,铸造者随时都可以偿还一对多空代币来赎回一份质押物,从而关闭仓位。

用户铸造多空代币对时,这两个仓位在风险敞口上是互相抵消的。只有当该用户卖出多头代币或空头代币时,才会产生单向风险敞口。其交易对手方也因此获得了单向风险敞口。

到期时,LSP 会向 UMA 的 Optimistic Oracle (OO)请求结算价格,然后用 OO 返回的价格来决定每个多头代币和空头代币价值多少质押物。在合约中,expiryPercentLong 代表多头代币和空头代币之间的质押物比例。仓位结算函数如下图所示:

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就这么简单!不同于 UMA 的 EMP 合约,铸造者完全无需担心因合成品或质押物的价格波动而导致清算。与该领域的其它信息输入机制解决方案不同,LSP 并未集成复杂或高成本的实时链上价格推送机制,而是通过免信任且抗操控的方式将价格一次上链。

举例说明

我们来看看如何使用 LSP 来创建备兑看涨期权

铸造者通过质押 100WETH 铸造了 100 个 ETHc3000–0721-Long 和 100 个 ETHc3000–0721-Short 代币。铸造一对多空代币所需的质押物数量由 LSP 的 collateralPerPair 参数决定。然后,铸造者将所有多空代币存入 AMM (自动做市商),成为流动性提供者。

交易者 A 以 0.05 ETH 的单价购买了 10 个多头代币。如果到期时 ETH 的价格高于 3000 美元, 交易者 A 有权以 3000 美元的价格购买 ETH。

交易者 B 以 0.95 ETH 的单价购买了 10 个空头代币。

铸造者决定关闭剩余仓位,于是取出了自己的流动性,然后在 LSP 合约上调用 redeem,销毁 90 个多头代币和 90 个空头代币,赎回 90WETH。她不需要获取链上价格,因为每个多 / 空头代币对最多可赎回 collateralPerPair。

在 2021 年 7 月 30 日

如果 ETH 的结算价格是 3600 美元(价内),每个多头代币价值 0.2 WETH。

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交易者 A 每个多头代币赚了 0.15 WETH,在 LSP 合约上调用 settle 即可获得 2 WETH。在合约中,价格是根据 [collateralPerPair * expiryPercentLong] 设定的。

expiryPercentLong 是 LSP 合约使用 UMA 的一个金融产品库根据 UMA Optimistic Oracle 返回的价格执行备兑看涨期权转换设定的。

每个空头代币价值(1- expiryPercentLong)或(1- the long token’s price),在本例中就是 0.8 WETH。交易者 B 每个空头代币亏了 0.15 WETH,在 LSP 合约上调用 settle 销毁了 10 个空头代币,获得了 8 个 WETH。

铸造者并没有损失任何质押物,因为 ta 一开始就以 1 WETH 的单价卖出了多空头代币对。结算时,每个多空代币对的价值总和恒等于每份质押物的价值。

LSP 的用例

虽然 LSP 合约本身很简单,但是有着广泛的应用场景。

rangetoken:正如上一篇文章中提到的,LSP 合约的首个用例是创造 rangetoken。rangetoken 是用来实现 DAO 财库 多样化的可转换债券。

二元期权(binaryoption):LSP 的多空头代币对适用于二元期权产品, 包括预测市场和保险产品。

线性派息合约:一些早期社区想法 —— 推测 7 月 CeFi 和 DeFi 交易量的比率、Uniswap 和 SushiSwap 的月交易量、DeFi 资产的实际月收益率。

备兑看涨期权:使用 UMA 的 EMP 合约的备兑看涨期权产品已经上线。使用 LSP 有助于简化该产品的设计,并将空仓代币化。

与 Optimistic Oracle 的协同效应

UMA 的 Optimistic Oracle 已经上线,为多种产品提供定制化的喂价服务。它可以通过免信任的方式返回关于任何事物的确定性信息,同时具有抗操控性,可以充当 LSP 合约的结算机制。

LSP 合约有助于释放 OO 的潜力。开发者可以将 LSP 和 OO 结合起来构建传统 / 长尾产品。

例如,Optimistic Oracle 可为下列场景提供价格信息:

以太坊的每月 gas 价格

BTC 的市值在密码学货币总市值中的占比

r/WSB 上最常讨论的 10 只股票的指数

定制协议 KPI

SPACE-X 火箭发射险(!!!)

如果你还想了解其它 OO 和 LSP 用例,可以查看这些推特 ——1、2、3。

下一步计划

LSP 合约 和价格转换库目前正在接受OpenZeppelin的审计,很快就会在以太坊 L1和Polygon上部署。

正如我们在上一篇文章中提到的,UMA 在接下来的几周将使用 LSP 合约为 UMA 代币推出首个 rangetoken。此外,我们的合作伙伴也在期待使用 LSP 合约推出自己的衍生品、KPI 期权和结构化产品。

来源:以太坊爱好者(ID:ethfans)

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