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区块链技术五分钟读懂 Convex:CRV 质押和流动性挖矿的一站式平台

第20252篇区块链技术文章区块链技术五分钟读懂 Convex:CRV 质押和流动性挖矿的一站式平台

作为一个傻瓜式的专注于曲线的“外围服务”,诞生不到一个月的凸网写得相当惊人:一棵白杨树无论加密市场多么动荡,在稳定货币轨道方面始终是一种“单边主义”。区块数据显示,截至6月10日,全网稳定货币总市值高达1055亿美元,与2020年同期仅110亿美元的市场规模相比增长了近10倍,总锁定量也激增,达到100亿美元。特别是5月19日以来,即使二级市场大幅波动,curve的锁定成交量也小于其他领先的defi协议,在市场企稳后迅速回升,但曲线并不完美。长期以来,curve唯美的复古UI及其“反人性”的操作逻辑让很多用户望而却步。Convex finance于今年5月17日正式上线,致力于弥补curve在用户体验方面的不足,总之,covex finance是一个“CRV质押和流动性挖掘一站式平台”,致力于简化curve的使用流程,作为以太坊链上的另一个收入聚合器,covex Finance旨在通过一个简单易用的界面,使用CVX token简化锁定和抵押curve和CRV的流程,提高CRV硬币持有者和流动性提供者的薪酬,从而促进CRV生态系统的发展,您可能知道,存储/维护vecrv余额以实现收入最大化并非易事。从一个协议三个令牌(曲线协议令牌CRV、CRV令牌vecrv和Dai/usdc/usdt曲线流动性池令牌3crv的三个稳定令牌)的设计到复杂的收入计算(锁定时间越长,投票权重越大)。目前,vecrv只有在锁定四年后才能获得1:1),curve的门槛明显高于大多数主流的defi产品

不同于服务于整个defi生态系统的year finance的“泛资产管理协议”,凸面finance本质上只是curve的“垂直资产管理协议”,但其业绩并不亚于年融

五分钟读懂 Convex:CRV 质押和流动性挖矿的一站式平台曲线市值数据

截至2021年6月10日,CRV质押和流动性挖掘一站式平台covex finance(CVX)质押的vecrv数量已达3100万,远超当年融资承诺的1790万vecrv,最直观的对比是,在covex推出不到一个月的时间里,锁定量从零飙升至34.7亿美元(6月10日官方网站数据)。作为一名“资深资产管理人”,年融同期的锁定量仅为44.2亿美元。两者处于同一水平,科维的追赶势头明显迅猛。年融的压力显而易见

有趣的是,5月17日covex上市当天,年融对应的锁量大幅下降,类似于sushiswap最初对uniswap的“吸血鬼”攻击——毕竟,curve每日交易量的50%以上是在covex finance上进行的

Convex Finance 是什么?

cvxcrv是covex中CRV的映射,它是按每个锁定在covex中的CRV的1:1比例进行投注

通过在covex投注cvxcrv,用户可以从vecrv获得通常的奖励(来自curve+任何空投的3crv治理费分配),加上covex LPS增加的CRV收入的10%份额,以及CVX代币

需要注意的是,CRV到cvxcrv的转换是不可逆转的,即如果cvxcrv的流动性从covex收回,就不能直接转换回CRV。但是,cvxcrv可以通过二级市场的交易对转换为CRV(这意味着可能无法按照原来的1:1的铸造比例交换相同数量的CRV)

如果用户在covex持有cvxcrv,他们可以获得曲线平台费的份额(以CRV的形式),CVX和vecrv奖励(3crv)

CVX是covex的本土代币,最大供应量为1亿,用于获取covex的平台费收入(占平台费总额的16%,cvxcrv出质人10%,CVX持有人5%,1%用于收取收入奖励运营,它用来调用合同来收取和分配奖励的煤气费。)

五分钟读懂 Convex:CRV 质押和流动性挖矿的一站式平台

curve LP授予的这部分cvxcrv是按照确定的CRV索赔比例铸造的,并且随着总供应量的增加,这一比率将同时降低,以引导CVX和cxvcrv的早期流动性,如果在cvxcrv/CRV和CVX/eth掉期交易对中提供流动性,相应的LP代币可以存储在covex上,并可以获得相应的CVX奖励

势头迅猛直逼,增长迅速

根据官方网站截至6月10日的最新收入数据,cvxcrv/CRV和CVX/eth的apy收入分别为86.18%和130.39%,TVL分别为3640万美元和1680万美元,在过去一年的爆炸式增长中,uniswap和cruve等底层协议经历了时间和市场的考验,拥有大量的数量和受众,已经成为defi后续演进中不可或缺的核心基础设施,几乎所有的defi项目都是基于这些基础设施的加密资产。同时,除了扮演底层组件的角色,以这些协议层的defi领导者为中心,围绕其工具类和应用层的defi项目也开始衍生,而更丰富的高级功能不断加强

可以看出,越来越多的defi“仪器应用”都是围绕着单一底层的“超级defi协议”展开的。通过帮助他们完善更高级的衍生功能,他们可以依靠这些底层的“超级defi协议”来发展壮大,最终反馈底层的“超级defi协议”来实现更大的赋能,逐渐形成一个独特而自足的“小生态”。正如uniswap+dextools/unitrade用于自由资产交易、curve+convex用于稳定货币兑换等等,有趣的是,这些小生态系统现在正在经历进一步的“纵向和横向一体化”

仍以curve和uniswap为例。众所周知,在稳定的货币兑换中,特别是在大的稳定货币兑换轨道上,curve的手续费、交易滑点和非永久性损失远低于uniswap或sushiswap等AMM-DEX,值得成为行业的领导者,在备受关注的uniswap V3推出“总量流动性粒度控制”新机制后,其提供集中流动性的设计明显类似于curve的“稳定互换不变”内核,即uniswap V3可能不属于一般资产交易的范畴,我们对curve拥有绝对优势的稳定资产交易所这块大蛋糕很感兴趣

同样,今年1月18日,curve宣布与synthetix合作推出跨资产交易所交易服务,这是一项合成资产协议。6月10日,最新消息是curve finance V2已经正式推出。最新版本使用新算法提供普通资产(如eth/wbtc交易对)的交易功能,新的基金池依靠指数移动平均(EMA)实现的内部Oracle,并结合联合曲线模块在普通资产之间进行交换,这意味着uniswap、curve和其他defi龙头的原有余额可能会被打破,而双方都在走出圈子,迈出“入侵”对方领域的第一步

德菲世界的领导人已经成为一个充满活力的无国界新世界

经济模型

CRV 的映射—cvxCRV

cvxCRV 是 CRV 在 Convex 中的映射,由每枚锁定在 Convex 的 CRV 按 1:1 铸造而成。

通过在 Convex 中投注 cvxCRV,用户可以从 veCRV (来自 Curve + 任何空投的 3crv 治理费分配)中获得通常的奖励,再加上 Convex LPs 提升 CRV 收益的 10% 份额,以及 CVX 代币。

需要格外注意的是,将 CRV 转换为 cvxCRV 是不可逆转的,也即后续如果从 Convex 中撤出 cvxCRV 的流动性,无法将其直接转换回 CRV 。不过可以在二级市场上通过交易对将 cvxCRV 兑换为 CRV (这意味着可能无法按照当初 1:1 的铸造比例换回同等数量的 CRV)。

用户在 Convex 中持有 cvxCRV,即可获得 Curve 平台费用 ( CRV 形式)、CVX 和 veCRV 奖励 (3Crv) 的份额。

原生代币 CVX

CVX 是 Convex 的原生代币,最大供应量为 1 亿枚,用于捕获 Convex 的平台费用收入(将有 16% 的总平台费用,10% 给 cvxCRV 质押者,5% 给 CVX 持有者,1% 将用于归集收益奖励的操作——用于调用合约以收集和分配奖励的 Gas 费用。)

而 CVX 具体分发安排如下:

  • 50%(5000 万枚)是 Curve LP 奖励,按比例直接分发;
  • 25%(2500 万枚)用于流动性挖矿奖励,支持 CVX/ETH 和 cvxCRV/CRV 交易池,分发期为 4 年;
  • 10% (1000 万枚)是 Convex 创始团队激励,在产品上线后锁定一年 ;
  • 9.7%(970 万枚)作为国库储备,锁定一年,用于未来的社区激励或其他社区活动;
  • 3.3%(330 万枚)分发给投资者,全部锁定一年(此部分 CVX 没有 cvxCRV 铸造) ;
  • 1%(100 万枚)的 CVX 被空投给 veCRV 代币持有者;
  • 1%(100 万枚)的 CVX 奖励给参与 Curve.fi 治理投票(即支持将 Convex 列入 Curve.fi 白名单)的用户;

五分钟读懂 Convex:CRV 质押和流动性挖矿的一站式平台

Curve LP 奖励的这部分 cvxCRV 按确定比率索赔的 CRV 铸造,而随着总供给的增加,这一比率会降低。

同时为了引导 CVX 和 cxvCRV 早期的流动性,如果在 SushiSwap 的 cvxCRV/CRV 和 CVX/ETH 交易对提供流动性,则可将对应的 LP 令牌存放在 Convex 上,并获得对应的 CVX 奖励。

截至 6 月 10 日的官网最新收益数据, cvxCRV/CRV 和 CVX/ETH 的 APY 收益分别为 86.18%、130.39%,TVL 分别为 3640 万美元、1680 万美元。
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一点观察感想

DeFi 在过去一年的爆炸式增长中,Uniswap、Cruve 等历经时间和市场考验、体量和受众庞大的底层协议,已经成为 DeFi 后续进化历程中不可或缺的核心基础设施,几乎所有的 DeFi 项目都主要建立在这些基础设施类的加密资产之上。与此同时,除了扮演底层组件的角色外,以这些协议层的 DeFi 龙头为圆心,围绕着它们的工具类和应用层的 DeFi 项目也开始不断衍生,更丰富的高级功能不断强化

明眼可见的是,越来越多的 DeFi「工具式应用」,围绕着单个底层的「超级 DeFi 协议」,通过辅助其完善更为丰富的高级衍生功能,从而依托这些个底层的「超级 DeFi 协议」发展壮大,并最终反哺底层的「超级 DeFi 协议」实现更大赋能,逐步生发出一个个独具特色而又自成体系的「小生态」。正如 Uniswap+ dextoolsUnitrade 之于资产自由交易,Curve+Convex 之于稳定币兑换等等,有趣的是,这些一个个小生态之间现在又正在发生着更进一步的「合纵连横」。

仍是以 Curve 和 Uniswap 为例。众所周知,在稳定币兑换尤其是大额稳定币兑换赛道,Curve 手续费、交易滑点和无常损失均远低于诸如 Uniswap 或 Sushiswap 等一众 AMM DEX,是当之无愧的行业龙头。

但在饱受关注的 Uniswap V3 关于「聚合流动性的粒度控制」的全新机制推出后,其提供集中流动性的设计就明显与 Curve 的「stableswap invariant」内核有异曲同工之妙,也即 Uniswap V3 很可能也在通用资产交易的范畴之外,有意染指当下 Curve 占据绝对优势的稳定资产兑换的大蛋糕

同样的,今年 1 月 18 日,Curve 宣布与合成资产协议 Synthetix 合作推出跨资产兑换交易服务,而 6 月 10 日最新消息,Curve Finance V2 已正式上线,该最新版本利用新算法提供通用资产(如 ETH/WBTC 交易对)的交易功能,新的资金池依靠由指数移动平均线(EMA)并结合联合曲线等模块实现的内部预言机来进行通用资产间兑换

这意味着原先 Uniswap、Curve 等不同 DeFi 龙头之间相对「平安无事」的平衡状态可能被打破,双方都在出圈,都在「入侵」对方领域上迈出了试探性的第一步。

DeFi 世界的龙头们,也已然成为一个个生机勃勃、不设边界的新世界了。

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