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Staking衍生品:如何成为Polkadot生态「DeFi头号玩家」?

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诺贝尔经济学奖的获得者 Robert C. Merton 在公开演讲中说到当今世界正在经历新一轮的金融创新浪潮,其中以新型支付与加密货币备受瞩目,而衍生品作为金融创新中的中坚力量一直备受投资者关注与青睐。

Staking衍生品:如何成为Polkadot生态「DeFi头号玩家」?

诺贝尔经济学奖的获得者 Robert C. Merton 在公开演讲中说到当今世界正在经历新一轮的金融创新浪潮,其中以新型支付与加密货币备受瞩目,而衍生品作为金融创新中的中坚力量一直备受投资者关注与青睐。其中,传统金融领域衍生品的体量通常是现货的 40-60 倍,加密市场衍生品仅占整体市场的 40.32 %,这巨大的潜力市场让圈内 Polychain、Pantera 等顶级资本都已入场。

Polkadot 目前是市值最大的 PoS 区块链之一, 300 亿+美金的市值,截至 3 月 2 日,约有 63% 的 DOT 被质押在网络中,不仅需要完善的 DeFi 基础设施,还需要高流动性的衍生品。而 Acala 作为波卡生态 DeFi 中心,不仅有基础的去中心化金融产品,如超额抵押借贷的稳定币、DEX,还有极具特色的 Staking 衍生品服务(Homa 协议),释放链上资产流动性同时还让 DeFi 玩法更加多元, Acala 将 Staking 经济加入 DeFi 也将成为新兴的可编程创新范式,擦出更多不一样的火花。

本篇文章将梳理:

  • 波卡链上资产 DOT/KSM Staking 经济机制

  • 深度解读 Acala Staking 衍生品服务原理

  • 链上治理

  • 如何帮助用户更好获益

波卡 Staking 经济机制

波卡使用 NPoS (提名权益证明)作为选择验证人节电池的机制,在网络中设置了验证人与提名人两个角色,最大限度提高链的安全性。波卡网络鼓励 DOT 持有人作为提名人参与,验证人作为网络中产出新区块、验证平行链区块运维的角色,可以供提名人选择,每位提名人可自由选择支持多名验证人。波卡 Staking 系统对所有验证人都会同样的奖励,扣除验证人自己的资产后,按比例分配给提名人。因此提名人为能在分配时获得相对多的奖励会选择 Stake 相对较低的验证人,这样的机制也会使得验证人被支持的 DOT/KSM 尽可能均匀分布,创建平等 Stake 验证人节点池。

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如图所示,我们这里简单快速的举一个例子,假设验证人 A/B/C 节点池分别有 1200、200、100 枚 DOT,Staking 奖励取决于最低的 Stake 数量,假设系统奖励为 10%,因此验证人 A/B/C 都仅均分 10 枚 DOT ,为了提高收益提名人选择 Stake 相对较低的验证人后 A/B/C 都降为 500 枚 DOT,提名人就可均分 50 枚 DOT,收益提高了 40 枚 DOT。

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Acala Staking 衍生品 

Homa 金融协议

虽然规避了马太效应中心化发展,但困境依然客观存在。

最大的矛盾就在于网络安全性与 DOT/KSM 流动性之间的矛盾。随着网络不断发展,二级市场价格 7*24 小时在波动, Staking 期间用户提前解锁就会失去部分收益,但质押资产过少或过于集中会影响网络安全, DOT/KSM 流动性就成为亟待解决的问题。

Acala Staking 服务 Homa 金融协议剥离了网络使用权与收益权,利用波卡链上原生的应用服务解决这一困境。DOT/KSM 持有人通过 Homa 协议就可获得质押 DOT/KSM 的流动性,存入 DOT/KSM 后转入平行链资金池,平行链将通过链上治理提名 DOT/KSM 验证人。

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如图,以 Mandala 测试网为例,假设当前池子中的 DOT 与 LDOT 比例为 1:8,那么用户在 Homa 协议中存入 10 个 DOT 后平行链地址会给该用户 80 L-DOT 作为唯一的收益凭证,可以将 L-DOT 理解为债券凭证,假设这时 Homa 收益池获得 Staking 奖励 10 个 DOT,那么用户再用 80 L-DOT 取回 DOT 时就根据权重获得 10.01 DOT,其中 0.01 DOT 就为质押期间的收益。(Acala 先行网 Karura 将给予 L-KSM 作为唯一凭证)L-DOT 将作为自由流通的资产,可随时在 Acala DEX 或其他市场中交易,也就解决了质押资产流动性的问题。

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其中,用户存入的 DOT/KSM 都将进入 Homa 收益池,Homa 收益池中大部分 DOT/KSM 将会绑定至验证人节点,一小部分用于用户随时取用,另外的部分将处于解绑周期中。另外,假设目前的 L-DOT 与 DOT 之间兑换比例为 10:1 ,当赎回 DOT 时会加上 Staking 收益减去手续费后将会获得 10.01 DOT。

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在 Homa 协议中赎回 DOT 时如果按照标准解绑周期赎回将不会收取手续费,但在解绑确认时期与非解绑时期内的赎回将收取一定的手续费。

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Homa 协议链上治理

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L-DOT 除可自由流动外还将成为 Homa 委员会中参与链上治理的资产凭证。Homa 委员会成员由 ACA 持有人选举产生,由同一 Phragmén 选举流程处理,将不活跃与被动的节点角色放入验证人的黑名单后,在所有波卡验证人可用池中由 L-DOT 持有人投票选择 16 个验证人。未来随着网络不断发展,将会通过代理账户的方式逐渐增加提名验证人的数量。

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Phragmén  选举方式将更赋予选民表达力,代币持有者可以同时支持尽可能多的候选人,选举算法将找出一个与选民整体表达的指示紧密匹配的子集,选举出最终的 16 位被提名的验证人。

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为什么要使用 Homa 协议

Acala 提供的基础协议 + Staking 衍生品协议的模式将大大改善传统 DeFi交易体验差、流动性不足,还将实现:

  • Trust-less:作为去中心化金融服务平台通过类智能合约的 Staking 衍生品,在释放流动性的同时摒弃了以往中心化衍生品市场资产运作模式,是完全基于 substrate 的 Trust-less 质押衍生品 。

  • Liquidity of Staked DOT:Staking 衍生品将成为区块链新兴类债券标的金融市场,波卡平行链与场景的增加都会带了更对新的流量与用户。

  • Best equal distribution across validators to achieve best block reward:引入链上治理后将会由社区共同选择最佳的验证人节点,不再是以往单一的管理维护方式,以帮助获得更多的区块奖励。

面对二级市场金融市场的风险和不确定性,Acala 作为波卡生态的 DeFi 中心还引入了 AMM 模式与收益农耕玩法,与 Acala 借贷、合成资产等将会为用户带来更多组合收益的机会。想象一下在未来,在 Acala 上将 DOT 放入 Homa 协议中换取的 L-DOT 还可以融入 Acala 各类的 DeFi 应用之中,相信这将会大大满足波卡生态用户对高流动性与高利用率的需求。

来 Acala 成为波卡生态下一个

「 DeFi 头号玩家」

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Acala Dapp

PC 端:https://apps.acala.network/homa

手机端:https://polkawallet.io/

教程:

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